Tower Semiconductor 宣布正通过能硅光子技术扩展 AI 基础设施部署云南万能胶，旨在为符 NVIDIA 网络协议的 1.6T 数据中心光模块提供支持…… Yole Group 的分析师对此进行了解读。

“Tower Semiconductor 与 NVIDIA 的作是个强烈的信号，表明数据中心互连正进入下个增长阶段。AI 集群的扩展速度如此之快，以至于限制因素日益演变为数据在 GPU、交换机和机架之间移动的率。”—— Lakshman SrinivasanYole Group 光子学市场与技术分析师

这公告指向了个实际的行业转变：通过将先的 AI 网络需求与成熟的硅光子制造基地相结，使 1.6T 光模块接近实际部署。

核心要点不仅在于“的带宽”，还在于生态系统的就绪度。随着光学器件从 800G 迈向 1.6T，成功取决于可重复的制造、可预测的良率以及扩大供应的能力，因为这转型将由真实的建设工程驱动。在此背景下，Tower 的硅光子平台非常重要——它是个经过验证的生产环境，许多光子集成电路（PIC）团队已经了解如何对其进行验证、产业化和量产。

同样重要的是云南万能胶，1.6T 插拔式模块的近期路径预计将保持务实。这意味着行业可以利用当今的常规制造技术向前进，同时随着时间的移继续在紧密的集成面进行创新。

总体而言，这种作伙伴关系是光收发器生态系统的个积数据点。它进步证实了网络和光学器件现已成为 AI 能的关键驱动力，并且 1.6T 周期正在从“小批量爬坡”向“大批量部署”转型，供应链也随之整队跟进。

Tower半体，市值狂飙300

本周四，Tower Semiconductor 的股价再次飙升，动这以列芯片制造商的市值突破 150 亿美元。

此举标志着Tower公司估值的次显著提升：其市值如今约为英特尔两年前放弃收购前承诺支付的50亿美元价格的三倍。当时，由于监管机构未能批准，英特尔终放弃了收购计划。那时，交易的失败被普遍视为Tower公司的次挫折。而如今，这越来越像是个转折点。

过去六个月，Tower的股价上涨过160，其中今年是大幅上涨，使其估值倍数甚至过了英伟达。这波涨势使Tower从长期被忽视的业芯片制造商云南万能胶，跃成为人工智能基础设施建设中受瞩目的受益者之。

对于Tower公司席执行官Russell Ellwanger来说，这种转变不仅体现在交易屏幕上，也体现在生产车间。“我晚上回，我的人，甚至邻居，都会跟我谈论Tower的股票，万能胶厂家”他上个月在接受Calcalist采访时说。“他们觉得我有点特别。”

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Russell Ellwanger执掌Tower公司已有二十年，其中大部分时间都保持低调。多年来，该公司直被视为小众的模拟芯片制造商，稳健盈利，但与行业的主要增长引擎关系不大。随着数据中心在人工智能工作负载的压力下不堪重负，这种看法也随之改变，迫使人们重新思考信息在服务器内部的传输式。

Tower公司大力投资硅光子技术，这项技术以光传输取代了传统的铜缆连接。随着GPU处理器处理的数据量越来越大，铜缆在速度和功耗面都成为了瓶颈。相比之下，光子技术能够以低的能耗实现的吞吐量，而能耗问题已成为人工智能域紧迫的挑战之。

该公司近日宣布将投资3亿美元扩建其硅光子生产线，此前该公司已于今年早些时候披露了3.5亿美元的投资。大部分新增产能将建在Tower公司位于以列北部的主要生产基地米格达勒哈埃梅克（Migdal HaEmek），该基地建成后将成为该公司大的光子学中心。

Russell Ellwanger认为，市场才刚刚开始意识到这些影响。旦扩建工程在2026年上半年完成，Tower公司预计其光子学相关业务的收入将增长两倍，仅人工智能相关产品项的年收入就将接近10亿美元。他估计，到2026年底，Tower公司40至45的收入将来自数据中心应用。

这种前景有助于解释市场的热情。即便在新增产能投入使用之前，Tower公司已预测四季度营收将创下4.4亿美元的纪录，并预计2025年全年营收将达到15亿美元，同比增长14。预计盈利将接近2亿美元，这对硬件制造商来说是个相当可观的数字。

该股的飙升也重塑了人们对英特尔收购失败的看法。交易失败后，Tower获得了3.5亿美元的补偿，但也失去了许多人眼中稳妥的退出机会。事后看来，员工和投资者对结果的看法越来越不同。Tower保持了立，在漫长的监管审查期间继续积投资，终在人工智能基础设施的关键域之占据了稳固的地位。

本文来源：半体行业观察云南万能胶

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